在厄尔尼诺的影响下，预计到2026年，如果夏秋季节出现中等或更强的厄尔尼诺现象，全国性的高温天气将导致饮料销售旺季延长，成为明显趋势。
6月至9月，包装水销售本已处于高峰，高温天气将进一步刺激家庭和餐饮行业对中大包装水的需求。同时，随着包装水行业产品结构的转型，中大规格产品（1-15升）与小瓶水和传统桶装水相比，显示出更大的增长潜力，特别是在气候红利的影响下。
中泰证券分析师何长天强调，厄尔尼诺不仅推动整体包装水销售增长，更促进了产品结构的转变。随着国内消费场景从户外即饮向家庭、办公和餐饮转移，家庭消费场景的占比持续上升，加上国内家庭户均规模的缩小，中大包装水因其更高的性价比和适应性，成为市场新宠。
数据显示，2018至2023年，中大包装水市场规模从232亿元增长至424亿元，年复合增长率达到12.8%，远超行业平均水平的7.1%。
渠道的变革也为中大包装水增长提供了助力。相比依赖社区水站的传统桶装水，中大包装水更适配于商超、电商、O2O即时零售和前置仓等新兴渠道。特别是在高温天气下，消费者对即时囤货的需求激增，线上线下一体化配送渠道提升了中大包装水的触达效率，进一步压缩了传统桶装水的市场空间。
从成本端来看，厄尔尼诺现象对包装水企业的核心生产成本影响有限。主要原材料PET的价格与厄尔尼诺没有正相关性，而作为运输成本主要因素的国际原油价格，在厄尔尼诺周期中也没有表现出持续上涨的趋势。
中泰证券预计，在厄尔尼诺的影响下，2026年的饮料销售旺季将延长，中大包装水将迎来需求的双重利好。
风险提示包括：极端气候环境对包装水消费的影响、测算偏差、食品安全风险、行业竞争加剧、终端需求不达预期、渠道变革不达预期、新品推广效果不佳、原材料价格波动以及信息更新不及时等风险。