光大证券在最新研究报告中提出了一个深度的五维行业评估框架，该框架依据市场风格、基本面、资金流向、交易行为与估值五个维度进行评分。在非财报季，五个维度的权重相等，而在财报季，会加大对基本面维度的评分比重，并适当减少市场风格和估值维度的权重。自2025年4月实施该框架以来，截至2026年6月，累计收益率达到了42.5%，相较于沪深300指数超额收益为14.4%。
7月投资策略：根据市场预测，风格将倾向于成长型行业。根据五维框架评分，有色金属、国防军工、电力设备、计算机和电子通信等行业在7月应予以重点关注。在市场风格若显现防御倾向时，建议关注有色金属、交通运输、国防军工、银行和非银金融、医药生物等行业。
1）市场风格预测：预计市场将主要偏向成长风格，同时经济预计将温和复苏，市场情绪可能受到产业趋势和财报季的影响而震荡。
2）基本面分析：基于业绩和预测，有色金属、交通运输、电子和基础化工等行业7月的基本面得分较高，而农林牧渔、汽车、美容护理等行业得分较低。
3）资金流向：预计公募资金将净流入市场，特别是在通信、医药生物、电力设备和有色金属等行业的资金流入得分较高。
4）交易行为分析：建议关注具有“强劲动量、低换手率和低拥挤度”特征的行业，如国防军工、银行、非银金融和医药生物等。
5）估值考量：考虑到市场情绪可能震荡，高估值行业如电子、通信、计算机和国防军工应予以重点关注，同时低估值行业如银行、非银金融、家用电器等也应适当关注。
风险提示：需警惕历史规律失效、市场情绪急剧下降以及海外风险事件对市场的超预期干扰。