2026年7月8日，康美特在北交所上市，标志着今年第74家A股公司成功登陆资本市场，反映出IPO格局、受理节奏及融资体系的多重结构性变化。这些变化主要体现在三个关键领域：北交所的IPO显著加速且新上市公司盈利能力门槛提高；科创板和创业板6月的IPO受理量同比大幅增加，聚焦硬科技和创新领域；全社会融资结构出现转折点，直接融资规模首次超过新增贷款规模。
据21世纪经济报道记者对市场IPO、债券和信贷数据的梳理，北交所上市企业数量同比大幅增长，占比创下历史新高，超过九成企业净利润达到创业板上市标准；双创板块6月份受理量翻倍，众多人形机器人、半导体、AI等未盈利的硬核科技企业加快申报；从宏观层面看，直接融资占比持续上升，科创债发行量增加，各类资金向科技产业集中。
北交所IPO变局：发行量增加，盈利门槛提高
康美特北交所上市，成为今年第74家A股上市公司。2026年1月1日至7月8日，A股新上市公司共74家，其中北交所38家。与2025年同期相比，北交所上市企业数量大幅增加。北交所上市企业在全市场中的占比达到51.35%，创下新高。这些企业中，最近一年净利润超过九成达到创业板上市要求，超三成达到主板上市基准线。
双创板块IPO受理提速：硬科技成为申报重点，募资规模扩大
6月份，北交所新受理企业95家，创业板和科创板受理量同比显著增加，显示出两大板块后续企业上市速度的提升。科创板和创业板更多地将上市机会给予硬科技、创新类企业，与政策导向一致。募资规模方面，头部公司更为显著，科创板单家平均募资同比增幅达到58%。
融资格局迎来拐点：直接融资首次超越新增贷款
2026年，融资大盘出现历史性拐点，直接融资首次超过贷款。央行行长潘功胜指出，2025年社会融资增量中，债券与股票合计占比47%，直接融资首次超过贷款。资金投向的结构性变化显著，科技金融、绿色金融等领域的占比已升至70%以上。
债市科技板落地一年来，科创债发行规模已突破2.6万亿元，占同期信用债新发行规模的比例接近12%。政策端的铺垫为这轮融资结构切换提供了系统性支撑，优先支持关键核心技术突破的科技型企业上市，并大力推动债券市场“科技板”的建设。
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