在A股市场上，*ST卓然（代码688121）复牌后迅速遭遇跌停，跌幅高达20.06%，成为当日跌幅最大的股票之一。与此同时，工程机械行业在全球范围内销量显著增长，显示出行业复苏的温和趋势。然而，众多绩优且市盈率低的股票在股市中表现欠佳，未能实现估值修复。
*ST卓然因未按时发布2025年年报，自7月7日起被冠以“*ST”，成为科创板因年报披露问题触发退市风险的首个案例。该公司股票自2026年5月6日起停牌，停牌时间超过两个月。跌幅较大的还有*ST泉为（300716）、显盈科技（301067）、*ST元道（301139）等股票。
根据中国工程机械工业协会的数据，2026年上半年，挖掘机、装载机等核心设备国内外销量同比增长显著，为工程机械行业的复苏提供了坚实的业绩基础。6月份，挖掘机销售量同比增长35.3%，装载机销售量同比增长24.9%，上半年装载机销售量同比增长26.7%，行业复苏势头明显。
工程机械行业作为技术和资本密集型行业，其景气度与全球固定资产投资、基础设施投资等因素密切相关。自2025年以来，国内工程机械行业已进入温和复苏和结构优化的发展周期。国内外市场需求的增长推动了行业景气度的稳步回升。
多家券商机构对行业复苏周期进行了研究，并指出当前国内工程机械行业的周期位置与2017-2018年设备更新上行阶段类似，行业增长逻辑已发生根本性转变，从国内单一主导转向海外主导和国内托底。预计2025年至2028年国内挖机需求年均增长超20%，行业复苏态势温和且持久。
尽管工程机械行业基本面持续向好，但二级市场上工程机械板块表现滞后，估值修复空间较大。据数据宝统计，工程机械板块指数年内累计下跌10.13%，大幅落后于上证指数。部分绩优低估值股票如同力股份、三一重工和徐工机械等受到机构的广泛关注，预计今明两年净利润增速均有望超过20%。
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