本周双创板块受全球市场动态影响出现显著回调，其他指数则在一定区间内波动。未来市场展望显示，由于海外市场波动影响，AI行业可能面临较大调整，自6月初双创板块的强劲势头可能暂时停顿，创业板和科创板指数预计将有所调整。尽管非AI板块指数近期多数呈现区间震荡，但在市场缺乏主导板块的情况下，预计这种状态将持续。尽管如此，当前的调整并不足以标志双创牛市的结束，我们对双创及A股的中期表现持乐观态度。
在资产配置上，考虑到双创板块的调整和其它指数的震荡，建议投资者对持有的双创绝对收益仓位和短期仓位在高位时适当控制风险，而相对收益仓位和中期仓位则可以继续持有。当上证综指回调至前低点，形成所谓的“黄金右脚”时，可考虑适度增仓。行业配置上，继续关注券商板块的表现，并新增对创新药领域的关注，但应避免在高位追涨，等待板块回落至“启动阳线”时再进行投资。
1、本周行情概况
（1）主要指数：双创指数显著回调，其他指数区间震荡，大部分指数收涨。
（2）板块观察：券商板块引领市场平衡，AI相关板块显著调整。
（3）市场情绪：沪深成交额环比下降，股指期货合约多呈贴水状态。
（4）资金流向：两融余额微增，融资买入比例下降，股票ETF资金净流入。
（5）量化分析：主要指数估值处于高位，创业板估值相对合理。
2、本周行情归因
（1）6月制造业PMI重返扩张区间，高技术制造业景气度维持高位；
（2）上海证券报发表《超越“科技抱团”叙事，资本市场需多元定价》；
（3）Meta计划出售过剩算力。
由于海外市场波动导致AI行业面临较大调整，6月初双创板块的涨势可能结束。预计创业板和科创板指数在攻势结束后需要调整。创业板指数已跌破20日均线，有回试60日均线的可能；科创50指数跌破上升趋势线，有回试20日或60日均线的需求。在双创板块调整期间，预计非AI板块指数将维持区间震荡状态。尽管如此，目前的调整不足以标志双创牛市的结束，我们对双创和A股的中期走势持乐观态度。券商板块连续上涨后，创新药板块本周也出现了标志性的长阳线，这种在分化市场中表现突出的非AI板块，是市场风格局部转换的焦点，建议投资者逢低关注。
3、风险提示
国内经济恢复不如预期；全球地缘政治不确定性增加。（文章来源：浙商证券）